华泰联合证券分析师发表研究报告，下调公司2010年EPS预测至0.64元，主要是源于前期对公司2010年磷矿石产量过于乐观，分析师继续维持公司“增持”的评级，并看好磷化业的发展前景。

　　　目前，磷化工行业全球供需关系稳定，分析师判断磷化工行业盈利处于周期

　　　2010年公司业绩增长主要来自于磷化工产品价格的恢复。分析师测算，2010年一季度磷矿石（30%翁福）、黄磷（湖北）、五钠（华北）价格分别同比上涨2.48%、15.38%和2.62%，环比较2009年二季度分别上涨7.91%、16.72%和10.13%。

　　　2009年以来，国外纷纷对中国磷化工产品出口征收反倾销关税，国家也对部分磷化工产品取消出口退税。但磷化工主要产品五钠和六偏没有列入众多国家反倾销的范围，因而对磷化工行业整体需求影响较小。受出口退税政策调整的影响，公司预计2010年下半年营业利润将减少150万元左右。

　　　分析师认为，资源将成就磷化工企业的未来，公司通过收购大股东磷矿石资产，产能、产量分别新增74、65万吨，储量新增1000万吨。根据测算，公司基本可以实现6000万元的税前利润，预计将增加EPS0.12元。（魏静 整理）